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6月非农数据前瞻:聚焦五大看点

发表时间:2019-07-06 13:34  

北京时间今晚20:30,美国6月非农报告将重磅出炉,该报告将提供有关美国本轮经济扩张持久性的重要线索。本轮经济扩张已创下美国史上持续时间最长的纪录。

最近几个月,美国企业招工步伐放缓,令人担心美国经济在扩张十年后可能出现放缓。美国失业率已降至50年来最低水平,而薪资增长乏力可能是一个信号,表明待业者人数减少。

美国劳工部在上一份报告中称,5月份只创造了7.5万个就业岗位,这让市场感到意外。

以下是6月就业报告值得关注的内容:

新增就业人数

接受调查的经济学家们预计,美国6月份新增就业人数可能为16.5万人。这将较5月份7.5万人的增幅大大提高,但仍远低于上年同期的增幅。更宽泛地说,美国就业增长似乎正恢复到减税前水平。

据悉,在截至5月底的三个月,就业人数平均每月增长15.1万人,是自2017年底以来的最低增速。去年美国经济增速超过3%,企业招聘速度相应加快,但目前招工步伐正在放缓,与2%的经济增速更为一致。美国经济在本轮扩张期间大部分时间里维持2%的增速。

贸易风向

去年制造业就业大幅增长,但2019年迄今为止制造业就业实际上没有增长,这表明贸易紧张局势让企业变得谨慎。

不过,在一些受全球经济影响相对较小的产业,例如建筑、信息业等,招工也出现了降温。这表明,随着减税刺激对经济的提振作用消退,企业招聘步伐也全面放缓。

投资者需要密切关注哪些行业正在增加就业,哪些行业没有。

薪资增速

经济学家普遍认为,低失业率正促使企业提高工资以吸引就业者。薪资水平正在攀升,但增速有所放缓,而不是加快。要留意这个趋势是否会持续。

2019年美国平均小时工资增速放缓,5月份平均时薪同比上升3.1%,低于2月份3.4%的增速。

RSM经济学家Joseph Brusuelas指出,三个月平均时薪折合成年率后的增速甚至还要低,只有2.73%。他在近期给客户的中写道:“在当前的商业周期中,薪资增速可能已经见顶。这明确显示美国经济已进入本轮扩张的后期阶段。”不过,本轮扩张可能仍有很大的延续空间。

失业率

失业率目前在3.6%的50年低点徘徊,经济学家预计6月份的失业率维持不变。传统的经济观点认为,低失业率会引发工资上涨,而工资螺旋式上升可能推胀,最终令通胀难以控制。

由于2019年工资涨幅未能进一步加快,这可能会给美联储的决策者带来转圜余地,他们可以下调基准,以期刺激经济增长,而不必那幺担心刺激力度过大。

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