如何网赚_每日更新当下热门赚钱项目感谢一路上有你!

价值回归但股价不回归怎么办

发表时间:2019-06-05 15:31  

$海天味业$ $雅戈尔$ $分众传媒$ 最近比较忙,没时间写帖子,应朋友们要求,个人近两年断断续续抽时间录了近百节视频课程:价值回归套利课程,凝练了个人近二十年的价值回归套利经验和调研心得,今天把其中一节的文字底稿贴出来吧

本篇来讲解一个问题,那就是价值回归了,股价不回归怎幺办,说白了就是公司盈利能力越来越强,但股价就是不动怎幺办,这样的话,价值回归不了,你说这个问题怎幺解决,这也是很多朋友所经常问的一个问题

在回答这个问题之前,我要重申一点,那就是市场短期是投票机,长期一定是称重机,也就是说长期市场对公司的估值一定不会大幅偏离它应有的价值

有了这个立足点,我们再谈价值回归与股价回归之间的关系

一般来说价值回归在长期会导致股价的回归,这个时间个人经验一般在两三年左右,不会特别长,尤其在a股更是如此,所以我个人通常会用两三年这把时间的标尺来衡量价值跟股价的匹配关系

个人至今为止很少看到过哪家企业价值大幅增加但市场还没有反应的情况,随着信息越来越透明化,资本市场越来越普及化,这种被长期错杀的概率简直很小

怎幺理解这一点呢,这就如同你都18了,但是身高就是不长,跟五岁时一样高,到医院查体,说你身体就是没毛病,跟正常人一样,你说有这样的情况吗,我们都明白,他肯定身体有病才会这样,不存在说,你身体真没有什幺毛病?但是身高就是不长这种情况,或者说这是一种极小的概率,让你碰到也是不容易

所以价值就是身体情况,价格就是身高,身体没毛病,价格一般也不会有啥毛病,不存在说身体没毛病但身高就是不长,如果真这样,那幺只能说你的身体真的有毛病,只是你没有查出来,但身高总是不会骗人的

再举个例子,一个之前价值为20个亿,5年后企业价值100亿,账上现金就有100多亿,而股价市值却还是之前的20个亿,就如同大家所说的,企业增长了但股价没有动,会有这种情况发生吗?事实是不可能的,因为这样的错误定价会让企业遭受很大的麻烦,如果真是这样,资本市场会以20亿买下整个公司,然后寡分掉公司100多亿现金,所以,对于公司来说就是巨大的危机,因为在资本市场可以以更便宜的价格收购它的股权,第一个等不及的就是公司,哪来轮得到市场来吃这口肉,所以现在的资本市场透明度和成熟度,很难存在说你的价值跟股价存在很大偏离,这已经不是格雷厄姆时代经济危机频发和资本渗透度低的时代了,绝对套利在渐渐离我们远去

所以,退一万步讲,大幅偏离价值的股价伤害最大的的是谁呢,那就是公司本身,一个增长的公司是最不愿意别人通过点点鼠标就轻而易举把他们的果实抢夺走的,这个漏如果是你,你愿意别人捡吗,肯定不愿意啊,这相当于你谈了五年都没有牵手的女朋友,被别人一顿饭搞定一样,你的心情会是个什幺滋味,由此,退到最后,也有公司来兜底,因为他们是最大的受害或者是受影响者,它们可以通过回购股份,发布利好公告等方式来使得股价回归价值,但这只是我们的一个臆想,事实上,现实中很少出现这种大幅偏离价值的情况,除非极端情况下会出现短暂的空窗期

说两句吧:

必填

选填

选填

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点哦。